Development of «green» financial system in Ukraine

Keywords: bioeconomy, «green» economy, «green» financial system, «green» investments, «green» bonds, stakeholder

Abstract

The article is devoted to the problem of the «green» financial system development in Ukraine in accordance with the requirements of the European «green» deal and global trends of economic growth. It is substantiated that the «green» economy is an innovative direction of the most countries of the world development due to the worsening of global problems. By declaring its course towards European integration, Ukraine has committed itself to developing a «green» economy, which is actively stimulated and supported by EU member states.

It is proved that for the effective development of the bioeconomy a comprehensive «green» financial system must be developed, which means a form of organization of financial and credit relations between stakeholders, which contributes to the redistribution and mobilization of capital to «green» sectors of the national economy. Such a system will ensure long-term economic growth, competitiveness of the national economy and the realization of the stakeholders interests. The structure of the «green» financial system in Ukraine and the state of its individual elements need to be improved by increasing the level of efficiency of their state regulation.

The purpose of the article is to substantiate the development of «green» financial system in Ukraine in the context of its European integration choice.

Scientific novelty is to provide recommendations for public management of the «green» financial system in Ukraine, taking into account the progressive world experience.

Conclusions. The need to rebuild economies during the Covid-19 crisis and at the same time the worsening of the climate change requires countries to develop and implement an innovative paradigm of economic development based on a «green» course, sustainable development, corporate social responsibility and the need to ensure the interests of stakeholders. The analysis showed that the effective development of the «green» economy in Ukraine needs a large-scale transformation of various sectors, areas of the national economy, especially the financial system, which provides economic security, social welfare and stability, which requires radical changes to reorient to the principles of «green» economy. The article provides a definition of a «green» financial system and its structure. Considerable attention is paid to the need for effective public policy for the development of a «green» financial system by developing its strategic vision, implementation of a set of incentives and regulatory measures.

References

1. Andrieieva, N., Kharichkov, S. (2010). «Zeleni» investytsii yak katalizator perekhodu do novoho kursu rozvytku ekonomiky: mizhnarodni oriientyry i perspektyvy vprovadzhennia. Ekonomist, 12, 16–21 [in Ukrainian].
2. Balian, A., Hryshova, I., Shabatura, T. (2020). Derzhavni napriamy pidtrymky ta stymuliuvannia orhanichnoho vyrobnytstva. Naukovi zapysky Instytutu zakonodavstva Verkhovnoi Rady Ukrainy, 5, 129–141 [in Ukrainian].
3. Balian, A., Hryshova, I., Shabatura  T. (2021). Publichna polityka ta derzhavna pidtrymka rozvytku ahrarnoho vyrobnytstva v Ukraini. Naukovi zapysky Instytutu zakonodavstva Verkhovnoi Rady Ukrainy, 2, 156–167 [in Ukrainian].
4. Verenko, N., Kamenkov, A. (2018). «Zelenyе» investicii i perspektivy ikh ispol'zovaniya v Respublike Belarus'. Bankaўski vesnik, 10, 63–71 [in Russian].
5. Hryshova, I. Yu., Nesterova, K. S. (2021). Kontsept tsyrkuliarnoi ekonomiky v konteksti zabezpechennia staloho rozvytku. Ekonomika APK, 4, 88–94. https://doi.org/10.32317/2221-1055.202104088 [in Ukrainian].
6. Myshchak, I. M. (2018). Problemy i perspektyvy zakonodavchoho zabezpechennia innovatsiinoho rozvytku v Ukraini. Naukovi zapysky Instytutu zakonodavstva Verkhovnoi Rady Ukrainy, 6, 34–43. https://doi.org/10.32886/instzak.2018.06.05 [in Ukrainian].
7. Pimonenko, T. V., Lushchyk, K. V. (2017). Zelene investuvannia: dosvid ES dlia Ukrainy. Visnyk Sumskoho derzhavnoho universytetu. Seriia Ekonomika, 4, 121–127. DOI: 10.21272/1817-9215.2017.4-15 [in Ukrainian].
8. Rybina, L. O., Adamenko, A. P. (2020). Rozvytok «zelenoho» investuvannia v Ukraini. Infrastruktura rynku, vyp. 42. URL: http://www.market-infr.od.ua/uk/42-2020 (Last accessed: 12.08.2021) [in Ukrainian].
9. Shcherbata, M. Iu., Hryshova, R. V. (2020). Renovation of agricultural enterprises in the context of the circular economy. Zbiór artykułów naukowych z Konferencji Miedzynarodowej NaukowoPraktycznej (on-line) zorganizowanej dla pracowników naukowych uczelni, jednostek naukowo-badawczych oraz badawczych z państw obszaru byłego Związku Radzieckiego oraz byłej Jugosławii. (30.09.2020). Warszawa, 29–32.
10. Shcherbata, M. Iu. (2021). Rehionalna polityka Kytaiu v ahrarnii sferi: implementatsiia uspishnoho dosvidu dlia Ukrainy. Zbiór artykułów naukowych z Konferencji Miedzynarodowej NaukowoPraktycznej (on-line) zorganizowanej dla pracowników naukowych uczelni, jednostek naukowo-badawczych oraz badawczych z państw obszaru byłego Związku Radzieckiego oraz byłej Jugosławii. (30.04.2021). Warszawa, 11–14 [in Ukrainian].
11. Birch, K. (2016). Emergent policy imaginaries and fragmented policy frameworks in the Canadian bio-economy. Sustainability, 8 (10), 1–16.
12. Birch, K., Tyfield, D. (2013). Theorizing the Bioeconomy: Biovalue, Biocapital, Bioeconomics or ...What. Science, Technology and Human Values, 38, 299–327.
13. Chițimiea, A., Minciu, M., Manta, A.-M., Ciocoiu, C. N., Veith, C. (2021). The Drivers of Green Investment: A Bibliometric and Systematic Review. Sustainability, 13 (6). URL: https://www.mdpi.com/2071-1050/13/6/3507. https://doi.org/10.3390/su13063507 (Last accessed: 12.08.2021).
14. Eyraud, L., Clements, B., Wane, А. (2013). Green investment: Trends and determinants. Energy Policy, 60 (C), 852–865. DOI: 10.1016/j.enpol.2013.04.039.
15. Falcone, P. M. (2020). Environmental regulation and green investments. International Journal of Green Economics, Vol. 14, No. 2. URL: https://www.inderscience.com/info/inarticle.php?artid=109735. DOI: https://dx.doi.org/10.1504/IJGE.2020.109735 (Last accessed: 12.08.2021).
16. Defining and measuring green investments: implications for institutional investors’ asset allocations. URL: https://www.oecd.org/ environment/ WP_24_Defining_and_Measuring_Green_Investments.pdf (Last accessed: 12.08.2021).
17. Vytraty na okhoronu navkolyshnoho seredovyshcha. URL: http://www.ukrstat.gov.ua/operativ/menu/menu_u/ns.htm (Last accessed: 12.08.2021 р.) [in Ukrainian].
18. Skilky koshtiv vytrachaietsia na pidtrymku enerhetyky. URL: https://uare.com.ua/novyny/577-skilki-koshtiv-vitrachaetsya-na-pidtrimku-energetiki.html (Last accessed: 12.08.2021) [in Ukrainian].
19. Tsili staloho rozvytku Ukraina 2020. URL: https://www.unicef.org/ukraine/media/11481/file/SDG%20Ukraine%20Monitoring%20Report%202020%20ukr.pdf (Last accessed: 12.08.2021) [in Ukrainian].
20. ESG market records causing bubble anxiety. URL: https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-10-07/esg-market-record-is-causing-some-bubble-anxiety-green-insight (Last accessed: 12.08.2021).
21. V Ukraini nabuv chynnosti zakon pro «zeleni» oblihatsii. URL: https://www.ukrinform.ua/rubric-economy/3273278-v-ukraini-nabuv-cinnosti-zakon-pro-zeleni-obligacii.html (Last accessed: 12.08.2021) [in Ukrainian].
22. Nesterova, К., Marchenko, V, Lazebnyk, I. and others. (2020). Identification and assessment of external risks of the enterprise’s foreign economic activity. International Journal of Scientific and Technology Research, Vol. 9 (2), 4672–4675.
23. Frolov, A. Yu. (2019). Svitovyi dosvid orhanizatsii rynku zelenykh oblihatsii ta mozhlyvosti yoho zaprovadzhennia v Ukraini. Naukovi zapysky Instytutu zakonodavstva Verkhovnoi Rady Ukrainy, 5, 84–92 [In Ukrainian].
24. Velykyi interes do «zelenykh» oblihatsii Scania. URL: https://www.scania.com/ua/uk/home/experience-scania/news-and-events/News/archive/2021/january-2021/great-interest-in-scania-s-first-green-bond.html (Last accessed: 12.08.2021) [in Ukrainian].
25. Derzhavnyi ta harantovanyi derzhavoiu zovnishnii borh. URL: http://www.ukrstat.gov.ua/imf/arhiv/zb/zb_u_.htm (Last accessed: 12.08.2021) [in Ukrainian].
26. NEFCO pryzupynyla investytsii v novi proiekty «zelenoi» enerhetyky v Ukraini: chomu tse tryvozhnyi dzvinochok. URL: https://ecopolitic.com.ua/ua/news/nefco-vidmovilasya-investuvati-v-zelenu-energetiku-ukraini-chomu-ce-trivozhnij-dzvinochok/ (Last accessed: 12.08.2021) [in Ukrainian].

Список використаних джерел:
1. Андрєєва Н., Харічков С. «Зелені» інвестиції як каталізатор переходу до нового курсу розвитку економіки: міжнародні орієнтири і перспективи впровадження. Економіст. 2010. № 12. С. 16–21.
2. Балян А., Гришова І., Шабатура Т. Державні напрями підтримки та стимулювання органічного виробництва. Наукові записки Інституту законодавства Верховної Ради України. 2020. № 5. С. 129–141.
3. Балян А., Гришова І., Шабатура  Т. Публічна політика та державна підтримка розвитку аграрного виробництва в Україні. Наукові записки Інституту законодавства Верховної Ради України. 2021. № 2. С. 156–167.
4. Веренько Н., Каменков А. «Зеленые» инвестиции и перспективы их использования в Республике Беларусь. Банкаўскі веснік. 2018. № 10. С. 63–71.
5. Гришова І. Ю., Нестерова К. С. Концепт циркулярної економіки в контексті забезпечення сталого розвитку. Економіка АПК. 2021. № 4. С. 88–94. https://doi.org/10.32317/2221-1055.202104088.
6. Мищак І. М. Проблеми і перспективи законодавчого забезпечення інноваційного розвитку в Україні. Наукові записки Інституту законодавства Верховної Ради України. 2018. № 6. С. 34–43. https://doi.org/10.32886/instzak.2018.06.05.
7. Пімоненко Т. В., Лущик К. В. Зелене інвестування: досвід ЄС для України. Вісник Сумського державного університету. Серія Економіка. 2017. № 4. С. 121–127. DOI: 10.21272/1817-9215.2017.4-15.
8. Рибіна Л. О., Адаменко А. П. Розвиток «зеленого» інвестування в Україні. Інфраструктура ринку. 2020. Вип. 42. URL: http://www.market-infr.od.ua/uk/42-2020 (Дата звернення: 12.08.2021).
9. Щербата М. Ю., Гришова Р. В. Renovation of agricultural enterprises in the context of the circular economy. Zbiór artykułów naukowych z Konferencji Miedzynarodowej NaukowoPraktycznej (on-line) zorganizowanej dla pracowników naukowych uczelni, jednostek naukowo-badawczych oraz badawczych z państw obszaru byłego Związku Radzieckiego oraz byłej Jugosławii. (30.09.2020). Warszawa, 2020. P. 29–32.
10. Щербата М. Ю. Регіональна політика Китаю в аграрній сфері: імплементація успішного досвіду для України. Zbiór artykułów naukowych z Konferencji Miedzynarodowej NaukowoPraktycznej (on-line) zorganizowanej dla pracowników naukowych uczelni, jednostek naukowo-badawczych oraz badawczych z państw obszaru byłego Związku Radzieckiego oraz byłej Jugosławii. (30.04.2021). Warszawa, 2021. С. 11–14.
11. Birch K. Emergent policy imaginaries and fragmented policy frameworks in the Canadian bio-economy. Sustainability. 2016. № 8 (10). P. 1–16.
12. Birch K., Tyfield D. Theorizing the Bioeconomy: Biovalue, Biocapital, Bioeconomics or ...What. Science, Technology and Human Values. 2013. № 38. P. 299–327.
13. Chițimiea A., Minciu M., Manta A.-M., Ciocoiu C. N., Veith C. The Drivers of Green Investment: A Bibliometric and Systematic Review. Sustainability. 2021. 13 (6). URL: https://www.mdpi.com/2071-1050/13/6/3507. https://doi.org/10.3390/su13063507 (Дата звернення: 12.08.2021).
14. Eyraud L., Clements B., Wane А. Green investment: Trends and determinants. Energy Policy. 2013. 60 (C). С. 85 –865. DOI: 10.1016/j.enpol.2013.04.039.
15. Falcone P. M. Environmental regulation and green investments. International Journal of Green Economics. 2020. Vol. 14. No. 2. URL: https://www.inderscience.com/info/inarticle.php?artid=109735. https://dx.doi.org/10.1504/IJGE.2020.109735 (Дата звернення: 12.08.2021).
16. Defining and measuring green investments: implications for institutional investors’ asset allocations. URL: https://www.oecd.org/environment/WP_24_Defining_and_Measuring_Green_Investments.pdf (Дата звернення: 12.08.2021).
17. Витрати на охорону навколишнього середовища. URL: http://www.ukrstat.gov.ua/operativ/menu/menu_u/ns.htm (Дата звернення: 12.08.2021).
18. Скільки коштів витрачається на підтримку енергетики. URL: https://uare.com.ua/novyny/577-skilki-koshtiv-vitrachaetsya-na-pidtrimku-energetiki.html (Дата звернення: 12.08.2021).
19. Цілі сталого розвитку Україна 2020. URL: https://www.unicef.org/ukraine/media/11481/file/SDG%20Ukraine%20Monitoring%20Report%202020%20ukr.pdf (Дата звернення: 12.08.2021).
20. ESG market records causing bubble anxiety. URL: https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-10-07/esg-market-record-is-causing-some-bubble-anxiety-green-insight (Дата звернення: 12.08.2021).
21. В Україні набув чинності закон про «зелені» облігації. URL: https://www.ukrinform.ua/rubric-economy/3273278-v-ukraini-nabuv-cinnosti-zakon-pro-zeleni-obligacii.html (Дата звернення: 12.08.2021).
22. Nesterova К., Marchenko V, Lazebnyk I. and others. Identification and assessment of external risks of the enterprise’s foreign economic activity. International Journal of Scientific and Technology Research. 2020. Vol. 9 (2). P. 4672–4675.
23. Фролов А. Ю. Світовий досвід організації ринку зелених облігацій та можливості його запровадження в Україні. Наукові записки Інституту законодавства Верховної Ради України. 2019. № 5. С. 84–92.
24. Великий інтерес до «зелених» облігацій Scania. URL: https://www.scania.com/ua/uk/home/experience-scania/news-and-events/News/archive/2021/january-2021/great-interest-in-scania-s-first-green-bond.html (Дата звернення: 12.08.2021).
25. Державний та гарантований державою зовнішній борг. URL: http://www.ukrstat.gov.ua/imf/arhiv/zb/zb_u_.htm (Дата звернення: 12.08.2021).
26. NEFCO призупинила інвестиції в нові проєкти «зеленої» енергетики в Україні: чому це тривожний дзвіночок. URL: https://ecopolitic.com.ua/ua/news/nefco-vidmovilasya-investuvati-v-zelenu-energetiku-ukraini-chomu-ce-trivozhnij-dzvinochok/ (Дата звернення: 12.08.2021).

Abstract views: 27
PDF Downloads: 8
Published
2021-10-02
How to Cite
Gryshova,  I. Yu., Nesterova , K., & Shcherbata, M. (2021). Development of «green» financial system in Ukraine . Scientific Papers of the Legislation Institute of the Verkhovna Rada of Ukraine, (5), 127-136. https://doi.org/10.32886/10.32886/instzak.2021.05.14