State regulation of the financial services market in the context of european integration


  • I. I. Doronina PhD, Associate Professor, department of international finance, SHEI «Vadym Hetman Kyiv National Economic University» http://orcid.org/0000-0002-7032-644X
  • N. S. Kryshtof PhD, Associate Professor, Department of management economic policy and governance, National academy of public administration under President of Ukraine http://orcid.org/0000-0003-2647-8996
Keywords: financial market, financial services market, state regulation of financial services market, financial intermediaries

Abstract

The article is devoted to the problems of state regulation of the financial services market in Ukraine as a combination of a wide range of relations in order to meet the existing and form the perspective needs in insurance, banking, investment services in order to receive incomes by institutional units of the financial sector of the economy, to meet consumer demand.

The purpose of the article is to study the peculiarities of state regulation of the financial services market in the conditions of European integration of Ukraine.

The scientific novelty of the article is to determine that among the primary actions of the state authorities regarding the reform of the state regulation of the financial services market of Ukraine should be: improvement of regulatory and legal regulation; introduction of world experience and international standards; the establishment of clear legal boundaries of the influence of sectoral supervisory bodies or the formation of a qualitatively new model of regulation of the financial services market.

Conclusions. The main reason for the creation of the mega-regulators in the financial markets is the globalization and the rapid cross-border capital inflow, which, on its own scale, may disrupt the market equilibrium and lead to a disequilibrium of the economy of a particular country. The sectoral regulators union will be able to eliminate the duplication of regulatory functions, to save government resources for their maintenance. At the same time, today in Ukraine it is important to preserve the functional bodies responsible for specific segments and sectors of the financial market.

Effective regulation of the financial market in Ukraine should develop within: the designation of the target model of the financial sector regulators functioning; the ordering of non-banking institutions activities, in particular non-bank financial service providers; development and implementation of consumer protection system for non-bank financial services; restructuring of the stock market infrastructure, in particular centralization of depositary functions and opening of an account in the depositary of the NBU to international depositaries.

References

1. Корнєєв В. В. Еволюція і перспективи фінансового ринку України. Економіка України. 2007. № 9. С. 22.
2. Про фінансові послуги та державне регулювання ринків фінансових послуг : Закон України № 2664-III від 12.07.2001 р. URL: http://zakon.rada.gov.ua/laws/show/2664-14 (Дата звернення: 12.02.2019).
3. Угода про асоціацію між Україною, з однієї сторони, та Європейським Союзом, Європейським співтовариством з атомної енергії і їхніми державами-членами, з іншої сторони № v1713321-17 від 01.09.2017 р. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/984_011 (Дата звернення: 12.02.2019).
4. On markets in financial instruments : Directive of the European Parliament and of the Council (2004/39/EC), 21.04.2004. URL: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/ ?uri=celex%3A32004 L0039 (Дата звернення: 10.02.2019).
5. Коваленко Ю. М. Структуризація сучасного фінансового ринку. Фінанси України. 2010. № 9. С. 91–99.
6. Школьник І. О. Фінансовий ринок України: сучасний стан і стратегія розвитку : монографія. Суми : ВВП «Мрія-1» ЛТД, УАБС НБУ, 2008. 348 с.
7. Поняття та перелік фінансових послуг у фінансовому законодавстві України та ЄС: європейський досвід та рекомендації для України / Офіс з фінансового та економічного аналізу у ВР України. Січень, 2017. URL: https://feao.org.ua/wp-content/uploads/2017/03/2017_02-20-fin-poslugy.pdf (Дата звернення: 10.02.2019).
8. Гармашова Ю. О. Особливості регулювання ринку фінансових послуг в Україні. Науковий вісник Міжнародного гуманітарного університету. Серія : Економіка і менеджмент. 2015. Вип. 14. С. 57–61.
9. Андрейків Т. Я., Шморгай В. Б. Сучасні механізми регулювання фінансового ринку в Україні. Технологический аудит и резервы производства. 2015. № 1(7). С. 60–64.
10. Проект Закону «Про внесення змін до деяких законів України щодо державного регулювання ринків фінансових послуг» від 25 травня 2018 р. URL: http://w1.c1.rada.gov.ua/pls/zweb2/webproc4_1?pf3511=64107 (Дата звернення: 10.02.2019).

References:
1. Kornieiev, V. V. (2007). Evolution and prospects of the financial market of Ukraine. Ekonomika Ukrainy, 9, 22–29 [in Ukrainian].
2. Verkhovna Rada of Ukraine. (2001). On Financial Services and State Regulation of Financial Services Markets. № 2664-III. URL: http://zakon.rada.gov.ua/laws/show/2664-14 (Last accessed 12.02.2019) [in Ukrainian].
3. Association Agreement between Ukraine, on the one hand, and the European Union, the European Atomic Energy Community and their Member States, on the other hand. (2017). URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/984_011 (Last accessed 12.02.2019) [in Ukrainian].
4. European Parliament, European Council. (2004). On markets in financial instruments. Directive (2004/39/EC). URL: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=celex%3A32004L0039 (Last accessed 10.02.2019).
5. Kovalenko, Yu. M. (2010). Structuring the modern financial market. Finansy Ukrainy, 9, 91–99 [in Ukrainian].
6. Shkol’nyk, I. O. (2008). Financial Market of Ukraine: Current Status and Development Strategy. Sumy: VVP «Mriya-1» LTD, UABS NBU [in Ukrainian].
7. Financial and Economic Analysis Office at the Verkhovna Rada of Ukraine. (2017). Concept and list of financial services in the financial legislation of Ukraine and the EU: European experience and recommendations for Ukraine. URL: https://feao.org.ua/wp-content/uploads/2017/03/2017_02-20-fin-poslugy.pdf (Last accessed 10.02.2019) [in Ukrainian].
8. Harmashova, Yu. O. (2015). Features of regulation of the financial services market in Ukraine. Naukovyj visnyk Mizhnarodnoho humanitarnoho universytetu. Seriia : Ekonomika i menedzh, 14, 57–61 [in Ukrainian].
9. Andrejkiv, T. Ya., Shmorhaj, V. B. (2015). Modern mechanisms of regulation of the financial market in Ukraine. Tehnologicheskij audit i rezervy proizvodstva, 1(7), 60–64 [in Ukrainian].
10. Verkhovna Rada of Ukraine. (2018). On Amendments to Some Laws of Ukraine on State Regulation of Financial Services Markets. Draft Law. URL: http://w1.c1.rada.gov.ua/pls/zweb2/webproc4_1?pf3511=64107 (Last accessed 10.02.2019) [in Ukrainian].

Abstract views: 56
PDF Downloads: 20
Published
2019-04-25
How to Cite
Doronina, I., & Kryshtof, N. (2019). State regulation of the financial services market in the context of european integration. Scientific Papers of the Legislation Institute of the Verkhovna Rada of Ukraine, (2), 106-116. https://doi.org/10.32886/instzak.2019.02.11